Skip to content

Latest commit

 

History

History
76 lines (44 loc) · 8.92 KB

three-arrows.md

File metadata and controls

76 lines (44 loc) · 8.92 KB
title date tags excerpt banner
3АС-заражение
06/24/2022
Three Arrows
CeFi
SBF
Ударные волны от взрыва проекта Three Arrows все еще сотрясают индустрию. Voyager и BlockFi, сотрудничавшие с ними, сейчас отчаянно ищут спасательный круг. Могут ли эти пострадавшие из CeFi выжить только за счет чужого альтруизма?

Неосторожность Three Arrows Capital при управлении активами LUNA, stETH, GBTC обернулась для них rekt и миллионами долларов ликвидаций, и последствия всего этого до сих пор чувствуются во всей отрасли.

За последние 10 дней стало понятно, что Су и Дэвис были еще большими дегенератами, чем все мы.

Своей экстремальной инвестиционной деятельностью они подложили временную бомбу себе и своим кредиторам, которых они якобы избегали.

При более пристальном рассмотрении их твиты приобретают иной смысл:

"Если человек сам не управляет своими рисками, то рынок сделает это за него" - Чжу Су

"Еще парочку ликвидаций, и потом только вверх" - Каил Дэвис

Предупреждающим сигналом для 3AC стал коллапс проекта LUNA. Су продвигал LUNA до последнего момента, прежде чем признал, что его тезис о суперцикле был, “увы, ошибочным” и запостил гротескно тугоухий ответ на падение:

"И все это при нулевой потребности в государственной поддержке"

А сейчас 3AC сами нуждаются в поддержке.

Их кредиторы отчаянно ищут спасательный круг.

И Alameda тут как тут, чтобы подобрать обломки.

В ветке, опубликованной в тот же день, когда начали ходить слухи о 3AC, Voyager заметил, что “прозрачность - это основная часть нашей этики”, ссылаясь на “простой подход к управлению активами с низким уровнем риска”, в то же время утверждая, что у них “есть опыт, чтобы поддержать наши решения и выдержать любой медвежий рынок.

Поэтому странно, что в среду Voyager объявил о соглашении с Alameda на $200M и 15k BTC (>$300M) с целью помочь “удовлетворить потребности клиентов в ликвидности”.

Для Voyager лучшего партнера было не найти, учитывая то, что Alameda выкупила 15M доли Voyager неделей раньше, в результате чего они стали самым большим акционером.

В заявлении “одновременно объявлялось” о непогашенных кредитах на сумму $350M и 15.25k BTC, стоимость которых на тот момент составляла около $1.1 миллиарда а процентные ставки варьировались от 1% до 9%.

Было бы очень интересно узнать, как 3AC использовали эти деньги, но скорее всего мы никогда не узнаем.

У 3AC есть время до понедельника, чтобы выплатить >$650M, в противном случае им будет объявлен дефолт но, с учетом того, что Су и Дэвис якобы ищут поддержку, Voyager не стоит задерживать дыхание.

Инвесторы, безусловно, не в восторге; акции Voyager упали более чем на 50% после вчерашнего объявления.

Более полумиллиарда долларов в непогашенных беззалоговых кредитах не похоже на "подход с низким риском"...

За два дня до объявления Voyager, генеральный директор BlockFi, Зак Принс объявил о линии кредитования на $250M со стороны FTX для поддержания баланса платформы. Это произошло после того, как на прошлой неделе стало известно, что “крупный клиент” был ликвидирован (опять же, никаких призов за догадки о ком идет речь) после того как не выполнил мажрин колл.

Учитывая, что вчера Voyager снизил дневные лимиты на вывод средств с $25k до $10k, а финансовые перспективы BlockFi очевидно, вызывают опасения, действительно ли эти меры принимаются в надежде спасти платформу?

Или же просто Alameda и FTX просто ждут, когда они ослабнут?

И кто следующий?

Сколько проектов в DeFi доверили 3AC управление своими казначейтсвами?

Даже если эти действия могут быть представлены как “спасение” средствами массовой информации, пострадавшие из CeFi не могут выжить только за счет чистого альтруизма.

Пока SBF копается в костях мертвых и умирающих, происходит консолидация власти.

Семена, посеянные на дне, могут начать приносить огромные плоды в следующем цикле.

Поскольку многие конкуренты сталкиваются с трудностями после агрессивного найма, показного маркетинга и внутренних конфликтов, увидим ли мы развитие децентрализованной монополии DeFi в версии CeFi?